Komentarze dzienne
maj
Novo Nordisk – Wall Street consensus check
Autor: Jarosław Jamka
Novo Nordisk and Elli Lilly benefit from the sale of weight-loss drugs. Investors also benefit, only this year the prices of these producers increased 2-3 times more than S&P500 or NYSE ARCA Pharmaceutical Index – see Figure 1.
The Novo Nordisk share price reacted a bit negatively to the earnings announced on May 2 this year (among others there was a miss on the Wegovy sales).
It is therefore worth checking how Wall Street’s expectations regarding revenue growth have changed after the publication of financial results (when analysts had time to „digest” all the new data).
Figure 2 shows the change in the consensus for total revenues (we compare the consensus after the announced results for Q4 2023 (dated 19-Feb-2024), the consensus before the announcement of Q1 2024 results (19-Apr-2024) and the consensus after the announced results for Q1 2024 (8-May-2024).
Figure 3 shows this data in a zoom-in version. All-in-all analysts increased their revenue growth expectations for the subsequent 4 quarters by 1.5% (highlighted in green, at the bottom of the chart).
Figure 4 shows the consensus change for Wegovy: +5.4% higher revenues over the subsequent 4 quarters. That’s quite positive!
Figure 5 shows the change in the consensus for Ozempic: only +0.1% – but sales in Q1 beat expectations by as much as 4.24%.
All in all, according to Wall Street, Novo Nordisk’s revenues will grow faster than analysts expected before the results were published. The negative reaction of the stock price seems to be short-lived.
Bonus Charts: Figure 6 and 7 show sales growth of Eli Lilly’s competitive drugs (Zepbound and Mounjaro), including published results for Q1 2024.
Niniejszy materiał jest informacją reklamową. Ma charakter edukacyjno-informacyjny i stanowi wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora. Niniejszy materiał służy jedynie celom informacyjnym i nie stanowi oferty, w tym oferty w rozumieniu art. 66 oraz zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu art. 71 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 1740, 2320), ani oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2554, z 2023 r. poz. 825, 1723) czy też oferty publicznej w rozumieniu art 2 lit d) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12); Niniejszy materiał nie stanowi także rekomendacji, zaproszenia, ani usług doradztwa. prawnego, podatkowego, finansowego lub inwestycyjnego, związanego z inwestowaniem w jakiekolwiek papiery wartościowe. Materiał ten nie może stanowić podstawy do podjęcia decyzji o dokonaniu jakiejkolwiek inwestycji w papiery wartościowe czy instrumenty finansowe. Informacje zamieszczone w materiale nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/ WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/ WE. (Dz. U UE L 173/1 z dnia 12.06.20114). NDM S.A., nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość, rzetelność i kompletność oraz aktualność danych i informacji zamieszczonych w niniejszej prezentacji. NDM S.A. nie ponosi również jakiejkolwiek odpowiedzialności za szkody wynikające z wykorzystania niniejszego materiału, informacji i danych w nim zawartych. Zawartość materiału została przygotowana na podstawie opracowań sporządzonych zgodnie z najlepszą wiedzą NDM S.A. oraz przy wykorzystaniu informacji i danych publicznie dostępnych, chyba, że wyraźnie wskazano inne źródło pochodzenia danych.
... Czytaj więcejUS Inflation Expectations vs Headline & Core CPI
Autor: Jarosław Jamka
On May 15, we will get what is probably the most important data this month… US April CPI.
Cleveland FED inflation nowcast expects YoY headline CPI at 3.50% (Bloomberg average consensus is now at 3.39%). In the case of Core CPI Cleveland FED model expects 3.65% (Bloomberg average 3.62%).
Today we got the University of Michigan Inflation Expectation… 1-year ahead increased to 3.20% – see Figure 1. A jump in expectations of 60 bps in 2 months does not look good, but historically we have already had similar increases without affecting the current inflation:
+130 bps in two months (Sep-2023 to Nov-2023), and
+110 bps (Mar-2023 to Apr-2023).
Figure 2 additionally presents the New York FED Median one-year ahead expected inflation rate (Survey of Consumer Expectations). The New York FED series correlates well with the University of Michigan series, but interestingly there was no increase in expectations at all in the period of Sep-2023 to Nov-2023.
Figure 3 shows the average of U. of Michigan & New York Fed inflation expectations.
Now, let’s check longer term inflation expectations. Figure 4 shows long-term inflation expectations for both the University of Michigan and New York Fed data series. Ok, there is a 30 bps jump in Un. of Michigan series – but I’m not sure if this has any greater meaning …
Either way, the most important data will be the CPI for April, published on May 15 (and the PPI will be released the day before).
Niniejszy materiał jest informacją reklamową. Ma charakter edukacyjno-informacyjny i stanowi wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora. Niniejszy materiał służy jedynie celom informacyjnym i nie stanowi oferty, w tym oferty w rozumieniu art. 66 oraz zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu art. 71 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 1740, 2320), ani oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2554, z 2023 r. poz. 825, 1723) czy też oferty publicznej w rozumieniu art 2 lit d) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12); Niniejszy materiał nie stanowi także rekomendacji, zaproszenia, ani usług doradztwa. prawnego, podatkowego, finansowego lub inwestycyjnego, związanego z inwestowaniem w jakiekolwiek papiery wartościowe. Materiał ten nie może stanowić podstawy do podjęcia decyzji o dokonaniu jakiejkolwiek inwestycji w papiery wartościowe czy instrumenty finansowe. Informacje zamieszczone w materiale nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/ WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/ WE. (Dz. U UE L 173/1 z dnia 12.06.20114). NDM S.A., nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość, rzetelność i kompletność oraz aktualność danych i informacji zamieszczonych w niniejszej prezentacji. NDM S.A. nie ponosi również jakiejkolwiek odpowiedzialności za szkody wynikające z wykorzystania niniejszego materiału, informacji i danych w nim zawartych. Zawartość materiału została przygotowana na podstawie opracowań sporządzonych zgodnie z najlepszą wiedzą NDM S.A. oraz przy wykorzystaniu informacji i danych publicznie dostępnych, chyba, że wyraźnie wskazano inne źródło pochodzenia danych.
Czytaj więcejmaj
maj
Komentarz poranny 09.05.2024
... Czytaj więcejKomentarz poranny 08.05.2024
Czytaj więcejmaj
maj
Komentarz poranny 07.05.2024
... Czytaj więcejKomentarz poranny 06.05.2024
Czytaj więcejmaj
maj
Apple March Quarter 2024 Earnings Review
Autor: Jarosław Jamka
My key takeaways:
1) First, it’s going to be flat nominal growth at best. And this in an environment of high inflation. Investors should probably get used to this. The company is too large for any new and innovative products to significantly accelerate the growth of total revenues (in the short term).
2) If investors „accept flat growth” – then practically all other important factors related to the company are fine and solid – starting from a strong brand, customer satisfaction, market position, margins, further products, Vision Pro, expectations regarding AI applications, growing dividend and increasingly larger share buybacks, etc.
Tim Cook, CEO:
„In services, we set an all-time revenue record, up 14% over the past year. Keep in mind, as we described on the last call, in the March quarter a year-ago, we were able to replenish iPhone channel inventory and fulfill significant pent-up demand from the December quarter COVID-related supply disruptions on the iPhone 14 Pro and 14 Pro Max. We estimate this one-time impact added close to $5 billion to the March quarter revenue last year. If we remove this from last year’s results, our March quarter total company revenue this year would have grown.”
And about GenAI:
„We continue to feel very bullish about our opportunity in Generative AI. We are making significant investments, and we’re looking forward to sharing some very exciting things with our customers soon. We believe in the transformative power and promise of AI, and we believe we have advantages that will differentiate us in this new era, including Apple’s unique combination of seamless hardware, software and services integration, groundbreaking Apple’s silicon, with our industry-leading neural engines and our unwavering focus on privacy”
And the remaining takeaways:
3) Revenues decreased YoY by 4.8% and this is the 5th quarter of negative annual growth over the last 6 quarters – see Figure 1. A year ago, approximately $5 billion in iPhone sales moved from Q4 2022 to Q1 2023 – if we adjusted the results for this, then Q4 would be negative (-2.1%) and the current quarter positive (+1.02%). It is also worth noting the significant decline in Wall Street expectations regarding Apple’s revenue growth – see Figure 2 (and comparison of the consensus change from February to April 2024).
4) Year over year, Apple recorded revenue growth only on Mac sales (+$0.28 billion YoY) and Services (+$2.96 billion) – see Figure 3. The remaining product categories were negative year over year – see Figure 4.
5) To counterbalance and somehow satisfy shareholders… Apple increased its share buyback program to $110 billion and also increased its dividend by 4% to $0.25 per share.
6) Revenues may not be growing as investors would like, but in return the gross profit margin is constantly growing – and in Q1 it reached as much as 46.6% – see Figure 5. This is due to growing margins in services (and falling margins on products) – see Figure 6.
Luca Maestri, CFO:
„Company gross margin was 46.6%, up 70 basis points sequentially, driven by cost savings and favorable mix to services, partially offset by leverage. Products gross margin was 36.6%, down 280 basis points sequentially, primarily driven by seasonal loss of leverage and mix, partially offset by favorable costs. Services gross margin was 74.6%, up 180 basis points from last quarter due to a more favorable mix.”
7) Investors pay a lot of attention to the Chinese market (there were a lot of questions about China at the results conference). Sales in the Chinese market decreased YoY by 8.1% (-$1.44 billion). This is a smaller decline than in the previous quarter, when it amounted to -12.9%. See Figure 7. However, the company remains optimistic about the Chinese market…
Tim Cook:
„(…) if you look at our results in Q2 for Greater China, we were down 8%. That’s an acceleration from the previous quarter in Q1. And the primary driver of the acceleration was iPhone. And if you then look at iPhone within Mainland China, we grew on a reported basis. That’s before any kind of normalization for the supply disruption that we mentioned earlier. And if you look at the top-selling smartphones, the Top 2 in Urban China are iPhones. And while I was there, it was a great visit and we opened a new store in Shanghai and the reception was very warm and highly energetic (…). And so I maintain a great view of China in the long-term. I don’t know how each and every quarter goes and each and every week. But over the long haul, I have a very positive viewpoint.”
Niniejszy materiał jest informacją reklamową. Ma charakter edukacyjno-informacyjny i stanowi wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora. Niniejszy materiał służy jedynie celom informacyjnym i nie stanowi oferty, w tym oferty w rozumieniu art. 66 oraz zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu art. 71 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 1740, 2320), ani oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2554, z 2023 r. poz. 825, 1723) czy też oferty publicznej w rozumieniu art 2 lit d) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12); Niniejszy materiał nie stanowi także rekomendacji, zaproszenia, ani usług doradztwa. prawnego, podatkowego, finansowego lub inwestycyjnego, związanego z inwestowaniem w jakiekolwiek papiery wartościowe. Materiał ten nie może stanowić podstawy do podjęcia decyzji o dokonaniu jakiejkolwiek inwestycji w papiery wartościowe czy instrumenty finansowe. Informacje zamieszczone w materiale nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/ WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/ WE. (Dz. U UE L 173/1 z dnia 12.06.20114). NDM S.A., nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość, rzetelność i kompletność oraz aktualność danych i informacji zamieszczonych w niniejszej prezentacji. NDM S.A. nie ponosi również jakiejkolwiek odpowiedzialności za szkody wynikające z wykorzystania niniejszego materiału, informacji i danych w nim zawartych. Zawartość materiału została przygotowana na podstawie opracowań sporządzonych zgodnie z najlepszą wiedzą NDM S.A. oraz przy wykorzystaniu informacji i danych publicznie dostępnych, chyba, że wyraźnie wskazano inne źródło pochodzenia danych.
... Czytaj więcejAmazon Q1 2024 earnings review
Autor: Jarosław Jamka
My key takeaways:
1) Total revenues increased by 12.5% YoY (above expectations, but only +0.51% beat), but at the same time the company’s guidance for Q2 disappointed … mid-range is only $146.5 billion, which means a 2.46% miss – see Figure 1.
The „North America” segment performed slightly better +0.83% beat – see Figure 2.
However, the „International” segment was disappointing – 1.57% miss – Figure 3.
2) But the most important segment for investors, AWS (amazon web services), was the strongest! Beating expectations by as much as 3.81% – see Figure 4.
YoY growth accelerated to 17.2% (from 13.2% in Q4 2023). Figure 5 shows a comparison of the cloud businesses of Microsoft and Google.
About AWS, Andy Jassy, CEO:
“We remain very bullish on AWS. We’re at $100 billion-plus annualized revenue run rate, yet 85% or more of the global IT spend remains on-premises. And this is before you even calculate GenAI, most of which will be created over the next 10 to 20 years from scratch and on the cloud.”
„We’re seeing a few trends right now. First, companies have largely completed the lion’s share of their cost optimization and turned their attention to newer initiatives (…) Our AWS customers are also quite excited about leveraging GenAI to change the customer experiences and businesses. We see considerable momentum on the AI front”
About 3 layers of GenAI:
“(…) we continue to add capabilities at all three layers of the GenAI stack.
At the bottom layer, which is for developers and companies building models themselves, we see excitement about our offerings. We have the broadest selection of NVIDIA compute instances around, but demand for our custom silicon, training, and inference is quite high, given its favorable price performance benefits relative to available alternatives (…)
The middle layer of the stack is for developers and companies who prefer not to build models from scratch, but rather seek to leverage an existing large language model, or LLM, customize it with their own data, and have the easiest and best features available to deploy secure high-quality, low-latency, cost-effective production GenAI apps. This is why we built Amazon Bedrock (…) Bedrock already has tens of thousands of customers, including Adidas, New York Stock Exchange, Pfizer, Ryanair, and Toyota. In the last few months, Bedrock’s added Anthropic’s Claude 3 models, the best-performing models in the planet right now; Meta’s Llama 3 models; Mistral’s Various models, Cohere’s newest models, and new first-party Amazon Titan models. (…)
The top of the stack are the GenAI applications being built. And today, we announced the general availability of Amazon Q, the most capable generative AI-powered assistant for software development and leveraging company’s internal data. On the software development side, Q doesn’t just generate code, it also tests code, debugs coding conflicts, and transforms code from one form to another. Today, developers can save months using Q to move from older versions of Java to newer, more secure and capable ones.”
3) Margins are up significantly! Gross margin and operating margin are the highest in recent years. AWS margins have also increased to historic levels. See Figure 6.
4) Capex is up significantly! Of course, just like in Tesla, Alphabeth, Microsoft, Meta – it’s mainly AI related!
CEO:
„We expect the combination of AWS’ reaccelerating growth and high demand for GenAI to meaningfully increase year-over-year capital expenditures in 2024, which given the way the AWS business model works is a positive sign of the future growth. The more demand AWS has, the more we have to procure new data centers, power and hardware. And as a reminder, we spend most of the capital upfront. But as you’ve seen over the last several years, we make that up in operating margin and free cash flow down the road as demand steadies out. And we don’t spend the capital without very clear signals that we can monetize it this way.”
Brian Olsavsky, CFO:
“As a reminder, we define these as the combination of capex plus equipment finance leases. In 2023, overall capital investments were $48.4 billion. As I mentioned, we’re seeing strong AWS demand in both generative AI and our non-generative AI workloads, with customers signing up for longer deals, making bigger commitments. (…) We anticipate our overall capital expenditures to meaningfully increase year over year in 2024, primarily driven by higher infrastructure capex to support growth in AWS, including generative AI.”
Niniejszy materiał jest informacją reklamową. Ma charakter edukacyjno-informacyjny i stanowi wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora. Niniejszy materiał służy jedynie celom informacyjnym i nie stanowi oferty, w tym oferty w rozumieniu art. 66 oraz zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu art. 71 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 1740, 2320), ani oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2554, z 2023 r. poz. 825, 1723) czy też oferty publicznej w rozumieniu art 2 lit d) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12); Niniejszy materiał nie stanowi także rekomendacji, zaproszenia, ani usług doradztwa. prawnego, podatkowego, finansowego lub inwestycyjnego, związanego z inwestowaniem w jakiekolwiek papiery wartościowe. Materiał ten nie może stanowić podstawy do podjęcia decyzji o dokonaniu jakiejkolwiek inwestycji w papiery wartościowe czy instrumenty finansowe. Informacje zamieszczone w materiale nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/ WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/ WE. (Dz. U UE L 173/1 z dnia 12.06.20114). NDM S.A., nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość, rzetelność i kompletność oraz aktualność danych i informacji zamieszczonych w niniejszej prezentacji. NDM S.A. nie ponosi również jakiejkolwiek odpowiedzialności za szkody wynikające z wykorzystania niniejszego materiału, informacji i danych w nim zawartych. Zawartość materiału została przygotowana na podstawie opracowań sporządzonych zgodnie z najlepszą wiedzą NDM S.A. oraz przy wykorzystaniu informacji i danych publicznie dostępnych, chyba, że wyraźnie wskazano inne źródło pochodzenia danych.
Czytaj więcejmaj
kwi
Microsoft Q3 2024 Earnings review
Autor: Jarosław Jamka
(it’s Q1 2024 on calendar basis)
My key takeaways:
- Microsoft beat expectations at every revenue segment. So it’s solid growth and one can assume that could continue in following quarters.
- Azur (Microsoft’s cloud infrastructure platform) is key, and it’s doing extremely well.
- CAPEX is booming and it’s AI related.
Re 1)
Total revenues amounted to $61.86 billion (+1.59% sales beat, Figure 1).
Microsoft divides revenues into 3 segments:
First, Productivity and Business Processes (e.g. Office and LinkedIn are here) $19.57 billion (slight beat, but practically in line with expectations), Figure 2,
Second, Intelligent Cloud (e.g. Azur, Server Products) $26.71 billion (+1.75% sales beat), Figure 3,
Third, More Personal Computing (e.g. Windows, Gaming, Search) $15.58 billion (+3.38% sales beat), Figure 4.
Amy Hood, CFO, on „More Personal Computing” segment:
“Revenue was $15.6 billion, increasing 17%, with 15 points of net impact from the Activision acquisition. Results were above expectations driven by better-than-expected performance in Gaming and Windows OEM”.
Re 2)
Intelligent Cloud segment can be compared to Alphabet’s Google Cloud and Amazon’s AWS – see Figure 5. Recently generative AI has kicked off the next wave of cloud expansion.
About 70% of Intelligent Could Division’s revenues come from Azur, Microsoft’s cloud infrastructure platform. Azur is doing extremely well and is growing 31% YoY, which is very positive for investors – as many as 7 percentage points of this growth are due to AI Services:
Satya Nadella, CEO:
“Our AI innovation continues to build on our strategic partnership with OpenAI. More than 65% of the Fortune 500 now use Azure OpenAI Service”.
“Azure has become a port of call for pretty much anybody who is doing any AI project.”
Amy Hood: “Azure and other cloud services revenue grew 31%, ahead of expectations, while our AI services contributed 7 points of growth as expected”
And on the Azur’s outlook:
“In Azure, we expect Q4 revenue growth to be 30% to 31% in constant currency, or similar to our stronger-than-expected Q3 result. Growth will be driven by our Azure consumption business and continued contribution from AI with some impact from the AI capacity availability”
“ (…) we do have demand that exceeds our supply by a bit. It is fair to say that that could have been an impact on the number for the quarter and does impact a little bit the number in Q4.”
Re 3)
Capex is accelerating. But the management feels good about it.
Amy Hood:
“We expect capital expenditures to increase materially on a sequential basis driven by cloud and AI infrastructure investments. As a reminder, there can be normal quarterly spend variability in the timing of our cloud infrastructure buildout and the timing of finance leases. We continue to bring capacity online as we scale our AI investments with growing demand. Currently, near-term AI demand is a bit higher than our available capacity.“
“To scale to meet the growing demand signal for our cloud and AI products, we expect FY25 capital expenditures to be higher than FY24. These expenditures over the course of the next year are dependent on demand signals and adoption of our services, so we will manage that signal thru the year.”
Niniejszy materiał jest informacją reklamową. Ma charakter edukacyjno-informacyjny i stanowi wyraz własnych ocen, przemyśleń i opinii autora. Niniejszy materiał służy jedynie celom informacyjnym i nie stanowi oferty, w tym oferty w rozumieniu art. 66 oraz zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu art. 71 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 1740, 2320), ani oferty publicznej w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2554, z 2023 r. poz. 825, 1723) czy też oferty publicznej w rozumieniu art 2 lit d) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12); Niniejszy materiał nie stanowi także rekomendacji, zaproszenia, ani usług doradztwa. prawnego, podatkowego, finansowego lub inwestycyjnego, związanego z inwestowaniem w jakiekolwiek papiery wartościowe. Materiał ten nie może stanowić podstawy do podjęcia decyzji o dokonaniu jakiejkolwiek inwestycji w papiery wartościowe czy instrumenty finansowe. Informacje zamieszczone w materiale nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/ WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/ WE. (Dz. U UE L 173/1 z dnia 12.06.20114). NDM S.A., nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość, rzetelność i kompletność oraz aktualność danych i informacji zamieszczonych w niniejszej prezentacji. NDM S.A. nie ponosi również jakiejkolwiek odpowiedzialności za szkody wynikające z wykorzystania niniejszego materiału, informacji i danych w nim zawartych. Zawartość materiału została przygotowana na podstawie opracowań sporządzonych zgodnie z najlepszą wiedzą NDM S.A. oraz przy wykorzystaniu informacji i danych publicznie dostępnych, chyba, że wyraźnie wskazano inne źródło pochodzenia danych.
... Czytaj więcejKomentarz poranny 30.04.2024
Czytaj więcejkwi